1月19日重大财经新闻一览表-

　　当市场憧憬着上证指数将一举冲破2009年的高点3478点、走出一波波澜壮阔的牛市时，16日证监会突放融资融券黑天鹅，通报中信证券、海通证券、国泰君安存在到期合约展期问题，被暂停新开融资融券账户三个月。招商证券、安信证券、中投证券、民生证券和广州证券被点名，责令改正。新开两融账户的资产规模恢复到50万以上。

　　记得我们在前期的本栏目中分析过，“这轮行情是由流动性驱动的”，“市场行情到头部的信号主要来自于监管层对这一循环的打破，如增量的钱入A股受阻或官媒大力度地提示风险，或海外的风险等。”周末的黑天鹅部分了新增资金的流入，再考虑这波行情涨幅较大，心理影响或更甚。

　　市场短期或存在调整，可适当降低仓位，但趋动的长期牛市基础仍未变，等待休整后再次上攻的机会。板块上，地产在经济下行压力下政策利好较多，可关注；医药、食品饮料等防御类股票相对表现将较好。题材方面，多关注国企、京津冀、高送转、年报增长较好的个股。

　　2、杠杆风险如期而至 “安全港”在哪？

　　中证资讯1月11日首次强烈表达了对杠杆牛市风险的担忧，目前来看正在兑现。从监管层及大股东动向来看，本周银监会发布委托贷款政策意见稿以及证监会暂停违规券商融资业务，以及中信集团减持中信证券，短期对市场尤其是融资买入占比高的板块需要保持谨慎，继续降低整体仓位。

　　我们认为，可能会迟到，但不会缺席。尽管本周A股继续跑赢港股，AH股 溢价指数创新高，但A股相对H股的高溢价率难以长期持续。操作上，我们认为，若中小盘成长股泥沙俱下，投资者可在降低整体仓位的同时，趁机逐步建仓优质成长股。我们重申业绩的确定性在A股估值中将占据更大的比重，大多落在包括医药、食品、服务等大消费类；对于看好大盘蓝筹的投资者，我们仍关注港股，或者在内地交易所购入H股、港股ETF基金。自1月11日首次提示关注H股、港股ETF基金以来，涨幅均超过3%。

　　3、监管层收紧融资紧箍咒 快牛有望转慢牛

　　证监会16日宣布对中信等三家券商采取暂停新开融资融券账户3个月的行政监管措施。证监会还要求券商进一步强化投资者适当性管理，不得向证券资产低于50万元的客户融资融券。

　　点评：多数研究机构认为，证监会收紧融资紧箍咒旨在降温股市，期望股指从快牛切换至慢牛，市场有望从此前的过于亢奋逐步向回归。由于叠加中信证券大股东巨额减持利空，直接受到政策的券商股短期调整不可避免。此外，在年报披露压力之下，一些前期靠融资资金推动的绩差股也将面临较大调整压力。不过，中国财富配置向股票大类资产转移的大趋势没有发生变化，那些成长性与估值匹配的上市公司还是会受到长期资金青睐。

　　4、短期震荡难撼长牛雄心

　　上周指数缩量收阳，至此，大盘持续逼空，周线走出八连阳，兵临2009年3478高点城下，震荡在所难免。新年伊始，IPO发行加速，肖钢称注册制是2015年资本市场头等大事，近日证监会又对任性的融资融券加以规范约束，行情缩量，市场畏高，再起。

　　风物长宜放眼量，短期震荡不改长牛趋势。每当盘面剧烈震荡，形似岌岌可危之时，市场总央妈放水，呼吁政策护盘。A股市场沉疴多年，以致一有风吹草动，即如惊弓之鸟，往往须主力祭起能拉动股指的超级蓝筹大旗，以坚定持股信心。中国经济转型的动力已不可，当前的国企、一带一 都是国家意志体现，这是启动资本市场的牛市根基。金融是本轮国企的先锋，我们看到，券商股上涨之后，已沉寂一月有余，期间市场主角被高铁 基建替代，接着保险股粉墨登场，而银行股一直在其中插科打诨，互联网金融 也有再起之势。未来的金融创新等利好还会接踵而至，股价经过短期风险整固之后，券商股或能东山再起卷土重来，目前的规范融资融券等微波轻浪，或许恰好是介入的良机。

　　时近春节，A股年底的固定节目，如高送转、喝酒吃药、农业股等板块异彩纷呈，投资者坚定信心坚强意志，一定能淘得真金，年年有余。

　　【聚焦】

　　1、证监会通报12家券商两融业务违规

　　中国证监会日前通报了2014年第四季度对45家证券公司的融资类业务进行为期2周现场检查的情况，指出：从检查结果看，目前证券公司融资融券等融资类业务总体运行平稳，风险相对可控，未发现重大违法违规行为。但检查发现，部分公司存在违规为到期融资融券合约展期、向不符合条件的客户融资融券、未按及时处分客户物、违规为客户与客户之间融资提供便利等问题。此外，个别证券公司还存在整改不到位、受过处理仍未改正甚至出现新的违规等问题。

　　证监会决定对相关公司进行处理：其中，3家公司存在违规为到期融资融券合约展期问题，受过处理仍未改正，且涉及客户数量较多，对这3家公司采取暂停新开融资融券客户信用账户3个月的行政监管措施；1家公司存在向不符合条件的客户融资融券问题，并且受过处理仍未改正，1家公司存在向不符合条件的客户融资融券、违规为到期融资融券合约展期问题，且涉及客户数量较多，对这2家公司采取责令限期改正的行政监管措施；另外，还对另2家公司采取责令增加内部合规检查次数的行政监管措施；对5家公司存在向不符合条件的客户融资融券问题，以及及存在违规为到期融资融券合约展期问题，采取警示的行政监管措施。

　　点评：融资融券业务是具有杠杆特征的信用交易业务，风险较高，因此应当严格监管。上述措施虽然对券商的整体融资融券业务不会产生根本的影响，但鉴于被暂停该业务的三家券商在业内影响较大，加之其它还有9家券商受到其它处理，因此短期应会对相关券商甚至大盘产生一定的影响。

　　2、大商品有望迎来喘息之机

　　2014年，大商品市场压力沉重。从国际市场来看，粮食、矿石、金属、石油、橡胶等重要大商品价格普遍深幅跌落，致使覆盖22种基础商品的彭商品指数2014年跌幅超过10%，创下五年新低。进入新的一年之后，大商品跌势未见改观。

　　我们认为，虽然目前全球市场需求未见明显好转，但2014年的大幅下跌不排除已透支了2015年部分回归份额，加之美元指数已连续7个月走高，存在阶段性筑顶回落的可能性，大商品或酝酿超跌回升。

　　关注品种上，以国内情况为例，受益于高端制造业、核电、汽车轻量化的发展加速，大型矿山关闭导致锌精矿供给收缩，印尼禁矿令导致镍供给短缺等因素影响，可重点关注钛锆铝锌镍等相关概念股。

　　3、国家电网今年计划投资4202亿 特高压建设进入快车道

　　国家电网公司在近日召开的2015年工作会议指出，今年计划投资4202亿元，主要开展特高压和电网互联互通工作，同比增幅达24%，投资金额再创历史新高。2014年，国家电网公司的电网投资金额达到3385亿元，与2013年相比增幅达14.1%。国家电网2015年特高压建设大超此前预期，特高压建设进入快车道。国网今年计划核准开工建设“六交八直”合计14条线，远高于去年的“六交四直”计划。具体来看计划，一季度核准开工蒙西天津南、楡横交流以及酒泉湖南直流等“两交一直”工程；二季度核准开工“三直”工程，为锡盟江苏、晋北江苏、上海庙山东。下半年计划核准开工“四交四直”工程。此外，国家电网计划2015年底前完成“一交四直”特高压工程可研。

　　智能电网方面，国家电网计划年内建成50座新一代智能变电站。安装智能电表6060万只，实现3.16亿户用电信息自动采集。国家电网还将建成投运厦门柔性直流示范工程，完成36套地调系统升级；加快“三线一环”高速公城际互联快充网络建设。

　　点评：随着特高压建设驶入发展快车道，特高压等相关电力板块将会在未来迎来高速增长。中国西电601179）、许继电气（000400）、特变电工（600089）、大连电瓷（002606）、金利华电（300069）等相关特高压电力设备龙头有望受益。

　　4、科研体制推进正当时

　　以来，以习总为首的对深化科技体制、实施创新驱动发展战略提出一系列重大新思想、新论断、新要求。受此，2014年科技动作频繁，高层出台了一系列文件，并以中科院作为率先行动试点，全面推进科研体制。站在国家层面看，科研体制涉及到一个国家、一个民族的创新能力和高端技术竞争力，放在当前“走出去”战略的背景下，对于出口和产能输出的竞争力也有巨大的现实意义。

　　从现阶段来看，科研体制推进正当时。2014年的科研体制主要聚焦于资源配置，以及重点单位试点，主要以自上而下的制度推进为主。而据《日报》的报道，预计2015年将启动科技人才与人事制度，将进一步深处，从而全面激发科研体制的活力。我们预期，沉淀在现有科研体系中的大量国有资本和优秀人才，将在新一轮中焕发出巨大的能量。包括中科院、有色金属研究总院、中国煤炭科技工业集团等在内的率先试点单位，以及中航工业、航天科技、航天科工、CEC、CETC等在内的军工集团，有望在新一轮科研体制中成为先锋军。

　　5、“一号文件”或加大农业保险支持力度

　　怀新资讯从权威渠道了解到，2015年1号文件将加大中央、省级财政对主要粮食作物保险的保费补贴力度，将主要粮食作物制种保险纳入中央财费补贴目录。2014年“一号文件”要求提高稻谷、小麦、玉米三大粮食品种保险的覆盖面和风险保障水平，今年特别指出各地要加快研究出台地方特色优势农产品保险的中央财政以代补政策。

　　机构研究表明，在政策推动和农业总产值持续增长背景下，农业保险将保持较快增长，财政补贴决定增幅。2004-2014年以来，农业保险复合增速54.3%，2013年底农险收入占产险比重4.7%。国内4家专业农险公司2013年全部盈利，农险成为重要利润贡献来源，农险保费收入占比超过60%。中水渔业（000798）、中牧股份(600195)分别持有主要经营农业险业务的华农财险22%、8.4%的股权。

　　6、石墨烯军工应用委员会成立

　　中证资讯获悉，中国石墨烯产业技术创新战略联盟石墨烯军工应用委员会日前正式成立。本次石墨烯军工应用委员会选择的落户地点在市南岗产业园区，今后将充分利用拥有多家先进军工科研院所和具有资质的大型军工企业的优势，构建石墨烯研究应用的新平台。

　　点评：该委员会成立意味着石墨烯新材料下游应用领域有望扩大，尤其在军工领域的推广应用面临提速。

　　7、广东视频体系建设将加速

　　据悉，近期广州市召开了4G 视频项目建设工作现场推进会。为进一步加强社会治安视频，广州将在全市再布设上万个高清视频图像采集系统。其中包括10156个高清视频图像采集系统、140套高清道卡口系统及534套移动视频系统。

　　此前广州市制定了《社会治安与城市管能化视频系统建设规划实施方案》，将投资约24.22亿元用于建设集社会治安与城市管理于一体的高清智能化视频系统。而根据广东省社会治安视频系统建设三年规划,2013-2015年广东将新建96万个一、二类视频点，完成专网与信息网双网双平台建设，并持续推进视频和其他安防 系统的智能化集成应用。根据规划测算，广东省安防投入将超过200亿元。2015年作为规划的收尾之年，视频的布设预计将加速。利好区域安防类上市公司，包括高新兴（300098）、佳都科技（ 002315 ）、安居宝（300155）、捷顺科技（ 002609 ）等。

　　8、云计算标准将实施

　　中证资讯获悉，国家相关部门正在着手建立党政机关云计算服务安全管理制度。此前，国家质检总局和国家标准化管理委员会已正式发布《云计算服务安全指南》和《云计算服务安全能力要求》两部云计算的国家标准文件，并将于2015年4月1日起实施。

　　上述国家标准描述了云计算可能面临的主要安全风险，并提出了部门采用云计算服务的安全管理基本要求，及云计算服务生命周期各阶段的安全管理和技术要求。据悉，卫士通大股东中国电子科技集团公司第三十研究所曾参与标准的制定。

　　云计算标准的实施，将推动云计算行业的政务需求，且国家标准的强制实施也将对行业发展起到规范和清理作用，具备实力的龙头企业有望得到更多的政策支持，行业市场集中度有望提升，可关注云计算相关上市公司。

　　9、国务院力挺服务外包 推进行业快速增长

　　《国务院关于促进服务外包产业加快发展的意见》16日发布，要求通过财税等扶持政策，快速培育一批龙头企业，使国际服务外包业务规模年均增长25%以上。

　　点评：这是继去年11月26日国常会专题讨论加快推进服务外包产业之后，国务院首次作出的全面部署。服务外包属于人力资源和知识密集型产业，能够吸纳大量中高端劳动力。公司方面，博彦科技（002649）在全球主要的外包市场拥有20多个分支机构；润和软件（300339）主营专业领域软件外包服务。

　　10、多地出现病例 暖冬不利疫情防控

　　周末，上海、广东深圳、汕尾等地分别报告1例人感染H7N9病毒确诊病例，山东临沂的首例H7N9患者病重身亡。多省市采取了扑杀染病家禽、以冷链配送取代活禽交易等应对措施。近日地区猪肉 价格大涨，部分生产消毒液、防护服的台股公司出现涨停。

　　点评：今年以来影响我国的冷空气偏弱，气温总体偏高。若暖冬天气延续，伴随而来的空气干燥和野生禽类频繁活动都不利于疫情防控。在防治人感染方面，以岭药业（ 002603 ）的连花清瘟胶囊入选了国家卫计委公布的诊疗方案；禽用疫苗方面，中牧股份（ 600195 ）是首家获农业部批准的疫苗企业。

　　11、湖北广电将新一轮省内整合

　　自借壳武汉塑料以来，湖北广电（000665）的资本运作就未有过间断停歇，今年1月，该公司最近一次定增收购也刚刚完成。怀新资讯获悉，经过前期的整合，湖北省内已有三分之二的广电数字网络资源已经纳入湖北广电旗下，而拥有湖北省200万用户资源的剩余部分广电资产的整合也即将。上述整合完成后，湖北广电也将形成“全省广电网络一盘棋”的局面。

　　此外，湖北广电还于近期与电广传媒子公司湖南签订了战略合作协议，双方将开展基于双方区域内的数字电业务，并为城市大数据运营打下基础。怀新资讯了解到，湖北广电近年的发展战略，首先是完成省内整合，其次就是开展省际合作，以寻找新的利润增长点，公司今后还将与更多省份的广电系统开展合作。

　　12、湖北正式启用电子 电子趋势已来临

　　据悉，湖北省电子系统于14日正式启动运行。此前获批开展电子的试点城市只有重庆、南京、杭州、深圳、青岛等5个城市。

　　点评：此次湖北省正式启用电子，意味着电子在全国的大规模拓展的时机逐步成熟，利好国内电子双寡头企业航天信息（600271）和东港股份（002117）。

　　13、油改气叫停政策将被取消 利好富瑞特装等

　　国家质检总局曾于2014年12月初发布拟油改气的指导意见，给行业发展造成极大的负面影响，也给相应的上市公司带来估值。在近日召开的全国油改气行业协会（筹备委员会）第二次代表大会上，质检总局相关负责人表示国家将继续鼓励油改气的发展，未来侧重推进油改气立法及质量监督和安全监察。

　　点评：这就意味着此前的叫停政策将取消，利好富瑞特装、潍柴动力、福田汽车等。

　　14、南纺股份重组南京证券参股公司受益

　　南纺股份（600250）公告称，公司本次重大资产重组事项的标的公司拟为南京证券股份有限公司。南纺股份与南京证券属于同一实际控制人南京市国资委，与中纺投资和安信证券重组高度一致，具有很强的可行性。

　　南京证券2013年年报显示，期末净资产为41亿元，2013年实现营业收入10亿元，净利润2.71亿。主要数据约是东北证券同期数据的56%左右。而东北证券目前市值约360亿元，南京证券估值有望接近200亿元。凤凰股份（600716）持有南京证券10.54%的股权，初始投资额4.8亿元。南京高科（600064）持有南京证券1.295%的股权，初始投资额1.33亿元。此外，A股中“同一控制人旗下有证券公司资产”的鲁银投资（600784）、深南电A（000037）等的关注度有望再次提升。

　　15、政策再松绑房地产股迎利好

　　16日，证监会新闻发言人邓舸表示，对于上市公司再融资、并购重组涉及房地产业务的，国土部不再进行事前审查。点评：再融资放开给行业带来实质性利好，目前充裕的流动性已改善房地产成交量数据，未来《住房公积金管理条例〉的修订、国企的推进、继续放开限购将使行业进一步回暖。已公布再融资方案的公司有望较先受益，如新湖中宝（600208）；另一方面，一些此前受制政策无法正常再融资的企业，如信达地产（600657）将加速再融资重启计划步伐。

　　【资讯参考】

　　三步骤从高管增持概念股中淘金

　　目前大盘进入宽幅震荡模式，市场热点切换较快，增加了普通投资者的操作难度，牛市赚钱再度被印证，但并不是说市场没有机会，投资者不妨从近期被大股东或高管等内部人士增持中选择投资标的。

　　从以往的经验看，高管增持可能是利好，也可能是陷阱。为提高投资高管增持概念股的收益水平，我们需要进行“降噪”操作。从以下三个方面入手：一是真实的高管增持必须有一定增持金额做，月内增持总金额超过10万元的公司更具信号意义；二是年报行情已拉开帷幕，选择公司基本面良好，如2015年和2016年业绩一致预期增速超过25%且股价被错杀的；三是暗藏潜在的利好。

　　据我们粗略统计，过去一个月内A股市场有407只个股获得高管增持，其中增持总金额超过10万元的公司有47家，随后按照业绩预期和潜藏利好筛选出均胜电子、阳光照明、科达节能、首航节能等以供投资者逢低布局参考。

　　◆阳光照明（600261）：近一个月高管增持1250万股，增持均价为8.30元，最新股价为9.45元。而且基于对公司未来持续稳定发展的信心，计划在未来12个月内继续增持。基本面上看，公司2014年开始加大技改资金投入，通过升级产品线，生产销售LED配套灯具20万套以上，已占到公司产值的50%，公司有望充分受益LED照明行业高景气，机构一直预测，2015、2016年归属母公司股东净利润增速在27%以上。

　　◆首航节能( 002665 )：光热发电、压气站余热发电、海水淡化等转型的新能源和节能环保 业务逐步进入政策驱动和订单期，公司未来业绩的持续快速增长确定性强。机构一直预测，2015、2016年归属母公司股东净利润增速在60%以上。过去一个月高管增持105万股，增持均价为38.42元，最新股价为40.85元。

　　【公司动态】

　　1、浪潮信息全控军企山东超越浪潮信息（000977）拟以35.12元每股的价格定增8257万股，募资29亿元；其中14亿元拟收购山东超越100%股权、7亿元投入云服务器、高端存储系统、山东超越安全可信计算平台等项目、8亿元补充流动资金。控股股东旗下浪潮软件集团认购比例不低于10%。

　　山东超越主要产品涵盖加固计算平台、安全保密产品、装备系统和服务三大类，其下游客户包括科研院所以及国内主要军工集团。近两年业绩快速增长，2013年净利6414万元，2014年预计净利润9955万元。

　　点评：该公司此前的服务器主要集中在中低端领域。近年来公司不断加快在高端服务器产品领域的布局，在高端技术领域不断获得突破。通过此次募投，进一步增强高端技术的实力，并将带来良好的经济效益。

　　点评：收购完成后，山东超越的军工业务将整合进入上市公司。公司通过并购、自建等多种方式加快公司在军用产品、云服务器、高端存储系统和自主安全平台等领域的布局，进一步扩大客户群体范围和市场发展空间，从而培育新的利润增长点。

　　2、扬子新材拟控股俄罗斯彩涂板企业

　　扬子新材（002652）拟以自有资金2.85亿元收购俄罗斯联合新型材料公司51%股权，标的公司经营彩涂板的制售，转让方承诺其2015-2017年净利分别不低于9000万元、1亿元和1.1亿元。扬子新材2013年净利3619万元。

　　3、高新兴获新疆硅谷天堂一致行动人举牌

　　高新兴（300098）股东新疆硅谷天堂嘉明股权投资合伙企业一致行动人上海复利在1月14日-15日增持67.46万股，致使二者持股累计达到公司总股份的5%。增持均价为24.82元。上周五公司收25.42元。

　　点评：2014年9月，高新兴与硅谷天堂集团签订战略合作协议，以并购等资本运作方式进行合作。同月，新疆硅谷天堂和上海复利通过大交易分别受让高新兴2.72%和1.91%。12月份高新兴推出员工一期持股计划。

　　4、美罗药业、群兴玩具重组恢复审核

　　美罗药业（600297）及群兴玩具（ 002575 ）公告，此前因重组有关方面涉嫌违法而暂停重组审核已告恢复。其中，美罗药业暂停审核时间仅一周，为史上最快。据此前公告，美罗药业拟向广汇集团让壳，转型汽车经销服务与融资租赁。群兴玩具则拟收购手游公司星创互联。

　　5、易事特拟推员工持股计划 19日复牌

　　易事特（300376）公布员工持股计划，参加人员总人数不超过415人，计划筹集资金总额上限为10000万元，以公司2015年1月15日的收盘价34.17元/股测算，对应股票总数约为292.65万股。

　　6、浔兴股份（002098）拟13.01元/股定增募资3.1亿元，用于银行贷款和补充流动资金。其中，公司控股股东浔兴集团认购1525万元；三安光电副董事长认购8456万元；现任国家队篮球运动员王哲林认购1301万元。值得一提的是福建浔兴集团创立了福建浔兴篮球俱乐部，而王哲林目前效力于该俱乐部。

　　7、群兴玩具（002575）资产重组申请获证监会恢复审核。重组方案为，公司拟14亿元收购星创互联100%股权，进军游戏领域。此前因重组方涉嫌违法被稽查立案，被暂停审核。

　　8、【财报快递】

　　（1）江苏旷达（002516）实际控制人沈介良提议年度分配拟10股转增15股派1元。

　　（2）翰宇药业（300199）2014年度拟每10股转增10股并派现1元，此前，公司预计年报净利预增25%-40%。

　　（3）许继电气（ 000400 ）预计2014年盈利同比增长80%至110%，主因是重组注入资产已纳入公司合并报表范围。

　　（4）刚泰控股（600687）预计2014年度实现净利润为22900万元到27400万元，与上年同期相比增加156%到206%。

　　（5）舒泰神（300204）预计2014年净利润约18079.48 万元～21366.66 万元，比上年同期增长65%～95%。

　　（6）鼎龙股份（300054）预计2014 年净利润为12,688.29万元-14,554.22万元，比上年同期增长70%-95%。

　　（7）聚飞光电（300303）预计2014年度净利润17,021.64 万元-18,985.68 万元，比上年同期增长30%-45%。

　　（8）万邦达（300055）预计2014 年净利润为18,600.00 万元－19,800.00 万元，比上年同期增加32.34%－40.88%。